600056中国医药2022年财务分析报告-银行版

一、总体概述

中国医药2022年资产总计为3,5,861.26万元，比2021年增长15.39%。但这一增长速度是在上一期资产总计下降的情况下取得的，本期已经恢复并超过了2020年的水平。

中国医药2022年负债总计为2,272,552.55万元，比2021年增长22.17%。但这一增长速度是在上一期负债总计下降的情况下取得的，本期已经恢复并超过了2020年的水平。

中国医药2022年营业收入为3,759,2.95万元，比2021年增长3.75%，但这一增长速度是在上一期营业收入下降的情况下取得的，并且本期的营业收入还没有恢复到2020年的水平。

中国医药2022年净利润为88,796.82万元，比2021年增长24.32%，但这一增长速度是在上一期净利润下降的情况下取得的，并且本期的净利润还没有恢复到2020年的水平。

三期资产负债率分别为63.19%、59.79%、63.3%。

经营性现金净流量三期分别为155,930.5万元、14,842.1万元、1,587.25万元。

关键财务指标表

项目 总资产(万元) 流动资产(万元) 总负债(万元) 流动负债(万元) 资产负债率(%) 流动比率(%) 银行贷款(万元) 2020年 3,319,203.62 2,506,318.66 2,097,367.82 1,713,256.29 63.19 146.29 448,730.11 2021年 3,111,0.94 2,218,909.48 1,860,109.08 1,349,707.55 1,250,945.86 59.79 1.4 452,743.87 2022年 3,5,861.26 2,693,450.83 2,272,552.55 1,801,274.5 1,317,308.71 63.3 149.53 519,406.76 行业均值 241,919.21 113,578.97 58,498.8 44,795.58 167,634.84 28.42 209.34 18,075.92 所有者权益(万元) 1,221,835.8 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 10 页

带息负债(万元) 营业收入(万元) 投资收益(万元) 净利润(万元) 净利率(%) 经营性现金流净额(万元) 投资性现金流净额(万元) 筹资性现金流净额(万元) 572,912.42 3,931,175.35 3,751.43 138,608.05 3.53 559,339.9 3,623,441.47 4,365.68 71,427.61 1.97 3.61 14,842.1 -25,445.52 -72,918.92 638,065.69 3,759,2.95 5,100.1 88,796.82 2.36 4.22 1,587.25 2,213.94 -202.37 20,087.12 108,518.69 761.94 9,403.12 11.49 6.97 11,9.27 -13,510.16 -2,507.4 总资产报酬率(%) 6.93 155,930.5 -32,814.04 -36,567. 二、资产规模增长匹配度

2022年资产增长率与负债增长率差距不大，资产增长率为15.39%，负债增长率为22.17%。收入与资产变化不匹配，收入增长3.75%,资产增长15.39%。净利润增长率与资产增长率差距不大，净利润增长率为24.32%，资产增长率为15.39%。

负债增长过快。资产总额大幅度增长，营业收入也有所增长，净利润也在增加。公司增产增收又增利。

资产规模增长匹配情况表

项目名称 2020年 实际值 增长率(%) 2021年 实际值 增长率(%) 2022年 实际值 0.23 1,315,367.31 -17.41 608,341.2 -7.83 3,759,2.95 23.08 -5.88 0.34 0.16 6.25 0 3.75 7. 17.8 增长率(%) 应收账款 存货 营业收入 应收账款与销售收现比 当期存货占收入比 1,114,011.2 684,913.44 3,931,175.35 0.26 0.17 0.55 1,116,582.28 13.7 565,674.13 11.41 3,623,441.47 -18.75 0 0.32 0.16 内部资料，妥善保管 第 2 页 共 10 页

三、负债规模增长

从三期数据来看，负债呈波动上升趋势。总负债分别为2,097,367.82万元、1,860,109.08万元、2,272,552.55万元，2022年较2021年增长了22.17%，主要是由于应付票据及应付账款等科目增加所至。

从三期数据来看，营业收入分别为3,931,175.35万元、3,623,441.47万元、3,759,2.95万元，2022年较2021年增长了3.75%。

2022年现金流入为4,507,017.61万元，与2021年的3,970,316.73万元相比有较大增长，增长13.52%。

负债总额大幅度增长的同时，营业收入也有所增长，经营活动现金流入也在增加。负债、收入、现金流都在增长，负债增长快于收入增长。

负债规模增长匹配情况表

项目名称 带息负债 营业收入 经营活动产生的现金流量净额 2020年 实际值 3,931,175.35 增长率(%) 572,912.42 2021年 实际值 11.41 3,623,441.47 增长率(%) 5.84 559,339.9 2022年 实际值 -7.83 3,759,2.95 -90.48 1,587.25 1,008.92

3.75 增长率(%) 14.07

-2.37 638,065.69 155,930.5 -2997.04 14,842.1 负债总额增加412,443.47万元。筹资活动最大的现金流出项目为偿还债务支付的现金，当期流出现金256,200万元；其次为支付的其他与筹资活动有关的现金，流出现金107,469.万元。负债的增长主要用来满足支付筹资活动自身的现金流出，并未有剩余资金用于经营活动和投资活动。 企业长期资金来源为1,788,586.76万元，长期资金占用为6,410.43万元。企业经营活动需要资金650,023.34万元。企业长期资金来源能够满足长期资金占用的需求，并且也能够满足经营活动的资金需求。企业不存在短借长投问题。

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长短期负债与资产匹配情况表

项目名称 2020年 实际值 2,141,266.53 增长率(%) 2021年 实际值 9.61 1,929,232.13 14.02 1,094,085.9 22.56 2,677.35 -8.13 255,621. 14.77 1,761,347.39 11.07 2,145.46 -83.62 34,055.71 3.1 835,146.23 18.83 869,201.93 增长率(%) 2022年 实际值 -9.90 2,232,875.02 -17. 1,582,851.68 -20.65 460,575.81 -33.58 218,422.82 9.68 1,788,586.76 9.75 6,410.43 0.48 611.05 -22.17 2. 1.55 59 -14.55 44.67 15.74 增长率(%) 经营性资产 经营性负债 货币性资产 货币性负债 长期融资 长期投资 现金支付能力 营运资金需求 营运资本 1,328,372.75 365,052.13 384,883.55 1,605,947.32 812,884.96 -19831.42 812,3.78 793,062.36 -271.73 242,152.99 2.74 650,023.34 9.6 2,176.33 四、收入利润增长

净利润2022年为88,796.82万元，同比增长24.32%。其中：从三期数据来看，营业收入分别为3,931,175.35万元、3,623,441.47万元、3,759,2.95万元，2022年较2021年增长了3.75%。从三期数据来看，营业成本呈波动上升趋势。营业成本分别为3,251,222.79万元、3,101,823.85万元、3,284,578.59万元，2022年较2021年增长了5.%。2022年期间费用为309,952.84万元，同比减少6.26%。期间费用占营业收入的比重为8.24%，同比减少0.88个百分点。2022年利润总额为119,612.7万元，同比增长27.23%。其中非经常性损益占利润总额的比重为-21.62%，同比增加.9个百分点。该公司收入主要来自于营业收入，其次为投资收益。在营业收入大幅度增长的同时，净利润也大幅度增长，营业净利率变化不大。营业收入增长与净利润增长匹配。

收入构成表(万元)

项目名称 2020年 2021年 2022年 内部资料，妥善保管 第 4 页 共 10 页

实际值 营业收入 投资收益 营业外收入 其他业务收入 合计 3,931,175.35 3,751.43 8.92 0 3,935,816.7 占比(%) 实际值 占比(%) 实际值 占比(%) 99.82 0.14 0.04 0 100

99.88 3,623,441.47 0.1 4,365.68 0.02 1,936.44 0 0 100 3,629,743.59 99.83 3,759,2.95 0.12 0 5,100.1 0 100 3,765,856.13 0.05 1,491.08 五、现金流量情况

经营性现金流：三期分别为155,930.5万元、14,842.1万元、1,587.25万元，保持了正向净流入，较上年，金额大幅上升。 投资性现金流：三期分别为-32,814.04万元、-25,445.52万元、2,213.94万元，较上年，由净流出转变为净流入。

筹资性现金流：三期分别为-36,567.万元、-72,918.92万元、-202.37万元，保持了负向净流出，较上年，金额大幅上升。

六、指标波动对比 1.营运能力

2022年应收账款周转率为3.09次，同比减少0.16次，比行业均值低2.29次。

2022年存货周转率为5.6次，同比增加0.次，比行业均值高3.36次。 2022年流动资产周转率为1.53次，同比没有变化，比行业均值高0.53次。

2022年固定资产周转率为16.5次，同比减少3.01次，比行业均值高14.03次。

2022年总资产周转率为1.12次，同比减少0.01次，比行业均值高0.61

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次。

营运能力指标表

项目 存货周转率(次) 应收账款周转率(次) 应付账款周转率(次) 流动资产周转率(次) 固定资产周转率(次) 5.05 3. 5.68 1.65 2020年 4.96 3.25 5.65 1.53 2021年 5.6 3.09 5.04 1.53 16.5 1.12 2022年 行业均值 2.24 5.38 4.4 1 2.47 0.51 24.18 19.51 1.13 总资产周转率(次) 1.25 2.盈利能力

2022年毛利率为12.63%，同比减少1.77个百分点，比行业均值低43.22个百分点。

2022年净利率为2.36%，同比增加0.39个百分点，比行业均值低9.13个百分点。

2022年总资产报酬率为4.22%，同比增加0.61个百分点，比行业均值低2.75个百分点。

2022年净资产收益率为6.91%，同比增加1.13个百分点，比行业均值低1.83个百分点。

盈利能力指标表(%)

项目 营业毛利率(%) 净利率(%) 成本费用利润率(%) 17.3 3.53 5.3 2020年 14.4 1.97 2.73 3.61 5.78 2021年 2.36 3.31 4.22 6.91 2022年 12.63 行业均值 55.85 11.49 13. 6.97 8.74 总资产报酬率(%) 6.93 净资产收益率(%) 11.93 内部资料，妥善保管 第 6 页 共 10 页

3.偿债能力

2022年资产负债率为63.3%，同比增加3.51个百分点，比行业均值高34.88个百分点。

2022年流动比率为149.53，同比减少14.87，比行业均值低59.81。 2022年速动比率为115.76，同比减少6.73，比行业均值低44.27。 2022年已获利息保障倍数为6.5倍，同比增加1.26倍，比行业均值低2.5倍。

偿债能力指标表

项目 流动比率(%) 速动比率(%) 利息保障倍数 资产负债率(%) 2020年 146.29 106.31 8.48 63.19 2021年 1.4 122.49 5.24 59.79 2022年 149.53 115.76 6.5 63.3 行业均值 209.34 160.03 9 28.42 4.发展能力

2022年销售增长率为3.75%，同比增加11.58个百分点，比行业均值低8.68个百分点。

2022年资本保值增值率为105.31%，同比增加2.93个百分点，比行业均值低0.69个百分点。

2022年销售利润增长率为28.02%，同比增加79.69个百分点，比行业均值高35.04个百分点。

2022年总资产增长率为15.39%，同比增加21.66个百分点，比行业均值高7.02个百分点。

发展能力指标表

项目 销售增长率(%) 2020年 11.41 2021年 -7.83 3.75 2022年 行业均值 12.43 内部资料，妥善保管 第 7 页 共 10 页

资本保值增值率(%) 销售利润增长率(%) 110.97 14.79 102.38 -51.67 -6.27 105.31 28.02 15.39 106 -7.02 8.37 总资产增长率(%) 11.26 七、异动科目分析 1.科目异动

(1)应收账款。2022年应收账款为1,315,367.31万元，比2021年增长了17.8%；2022年营业收入为3,759,2.95万元，比2021年增长了3.75%。当期应收账款占收入比例为34.99%。

应收账款

指标 应收账款（万元） 元） 应收账款/营业收入（%） 2020年 变化额 2021年 1,116,582.28 3,623,441.47 30.82 变化额 2,571.08 -307,733.88 2.48 2022年 1,315,367.31 3,759,2.95 34.99 变化额 198,785.03 135,823.48 4.17 1,114,011.2 6,085.39 402,692.92 -3.06 营业收入（万 3,931,175.35 28.34 (2)应付账款。应付账款出现异常波动。2022年应付账款为758,404.09万元，比2021年增长了39.45%；2022年营业成本为3,284,578.59万元，比2021年增长了5.%。

应付账款

指标 营业成本增长率（%） 12.85 应付账款增长率（%） -6.26 营业成本增长率/应付账款增长率（%） 2020年 -4.6 -1.82 2021年 5. 39.45 14.93 2022年 -205.27 252.75 2.科目过快增长和过快下降

(1)应付账款。应付账款出现过快增长，2022年应付账款为758,404.09

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万元，比2021年增长了39.45%。

应付账款

指标 应付账款（万元） 应付账款增长率（%） 元） 应付账款/总资产（%） 2020年 变化额 2021年 变化额 2022年 变化额 553,916.33 -36,985.98 3,835.18 -10,081.15 758,404.09 214,568.91 -6.26 -14.97 335,937.44 -3.12 -1.82 3,111,0.94 17.48 4.44 -208,148.67 0.79 39.45 3,5,861.26 21.13 41.27 478,806.32 3.65 总资产（万 3,319,203.62 16.69 (2)流动负债。流动负债出现过快增长，增长33.46%。

流动负债

指标 流动负债（万 元） 流动负债增长率（%） 元） 流动负债/总资产（%） 2020年 1,713,256.29 8.16 变化额 129,245.36 -15.53 335,937.44 -1.48 2021年 1,349,707.55 -21.22 3,111,0.94 43.38 变化额 2022年 变化额 -363,8.75 1,801,274.5 451,566.95 -29.38 -208,148.67 -8.23 33.46 3,5,861.26 50.18 .68 478,806.32 6.79 总资产（万 3,319,203.62 51.62

报表粉饰度

3.报表科目粉饰

项目 借款情况 资产质量 应付账款 资产负债率 提示 借款增长明显快于收入增长。 不能直接使用的资产占资产总额的比例超过10%。 应付账款出现较大幅度上升。 资产负债率出现明显变化。 4 2 1 1 分数 (1)借款情况。2022年有息负债为638,065.69万元，比2021年的

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559,339.9万元，增长了14.07%。2022年营业收入为3,759,2.95万元，比2021年的3,623,441.47万元，增长了3.75%。有息负债增长率与营业收入增长率之比为3.75。借款增长明显快于收入增长。检查是否是因为企业运营资金占用是否大幅度增加，企业的现金支付能力是否大幅度下降，企业出现了经营资金紧张。

(2)资产质量。2022年资产总额为3,5,861.26万元，比2021年的3,111,0.94万元，增长了15.39%。2022年不能直接使用资产为383,918.22万元，比2021年的370,286.07万元，增长了3.68%。 (3)应付账款。2022年应付账款为758,404.09万元，比2021年的3,835.18万元，增长了39.45%。应付账款出现较大幅度上升。请检查是否是原材料价格下降、供应商谈判能力下降或企业市场地位上升的正常情况，还是企业资金紧张、拖欠供应商货款、企业表外融资的不合理情况。 (4)资产负债率。2022年资产负债率为63.3%，比2021年的59.79%，增加了3.51个百分点。2022年负债总额为2,272,552.55万元，比2021年的1,860,109.08万元，增长了22.17%。2022年资产总额为3,5,861.26万元，比2021年的3,111,0.94万元，增长了15.39%。资产负债率出现明显变化。

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