三一重工财务分析

三一重工财务分析之相关制度和职责,三一重工股份xxxx2010年度财务分析2009级经济管理系会计专业刘旭2009050209三一集团介绍:三一集团主业是以\"工程\"为主题的机械装备制造业,目前已全面进入工程机械制造领域｡主导产品为混凝...

三一重工股份xxxx2010年度财务分析 2009级经济管理系会计专业 刘旭2009050209 三一集团介绍:

三一集团主业是以\"工程\"为主题的机械装备制造业,目前已全面进入工程机械制造领域｡主导产品为混凝土机械､筑路机械､挖掘机械､桩工机械､起重机械､非开挖施工设备､港口机械､风电设备等全系列产品｡其中混凝土机械､桩工机械､履带起重机械为国内第一品牌,混凝土泵车全面取代进口,国内市场占有率达57%,为国内首位,且连续多年产销量居全球第一｡

三一是全球最大的混凝土机械制造商,也是中国最大､全球第六的工程机械制造商｡近年来,三一连续获评为中国企业500强､工程机械行业综合效益和竞争力最强企业､福布斯\"中国顶尖企业\"､中国最具成长力自主品牌､中国最具竞争力品牌､中国工程机械行业标志性品牌､亚洲品牌500强｡ 公司发展战略――SWOT分析 优势分析:

1､行业趋势好,发展空间大;

2､行业技术壁垒较高,对手主要是外企和国企,竞争能力强; 3､该行业目前毛利率较高;

4､有眼光,重视人才与服务,对企业经营理解到位; 劣势分析:

1､竞争优势不够明显,缺乏明确的战略控制点; 2､属于周期性行业,对经济基本面依赖性大; 3､经营团队不够执着,德的修养还不够,太张扬; 机会分析:

1､中国城市化､重化工行业向中国转移,带来巨大的发展空间与机会; 2､目前除混凝土机械以外的细分市场占有率还不高,主要对手为日韩,还有很大的市场提升空间; 威胁分析:

1､不排除行业价格战;

2､主要原料钢材价格大幅波动,严重影响盈利; 3､树敌较多,要防暗箭;

4､属于国企主导行业领域,可能受到打压; 5､挺进德国面临文化管理的巨大风险,目前认识不足; 公司面临的市场竞争:

三一集团是\"工程\"为主的装备机械制造,主导产品为混凝土机械､筑路机械､挖掘机械､桩工机械､起重机械､非开挖施工设备､港口机械､风电设备等全系列产品｡其竞争对手主要包括中联重科､徐工机械｡ 三一重工和徐工机械2008-2010年营业收入比较 企业发展战略 公司财务报表分析 一:资产负债表分析 1;资产负债表总体分析

三一重工总资产在2010年增长了155********.16,增幅达97.90%,说明公司年资产规模有较大增长,公司正处于一个快速增长期｡

一般而言,流动资产的变现能力强,其风险较小,而非流动资产恰好相反｡2010年三一公司非流动资产比重为34.79%,比上年增加2.56%,变动幅度不大,

相对比较稳定｡货币资金较2009年增长了94%,对总资产的影响为18.27%,货币资金的增长对提高企业偿债能力满足资金流动性需要都是有利的｡

2010年权益总额增加155********.16,增幅97.90%,本期权益的增长主要体现在负债的增长,短期借款､应付款项增长是其主要方面｡这给企业带来巨大的偿债压力,如不能如期偿还,会对企业信誉产生不良影响｡由于增发股本,本期股东权益增加43.86%｡对权益总额的影响为22.95%｡ 2,资产负债表主要项目分析:

(1);货币资金,2010年货币资金增长了23468574.83,增幅94.04%,这一方面与企业营销规模扩大带动货币增长有关,还与大批现金流出有关,本期应付票据增长340%,应付税金也增长119%,货币资金增加以备偿还债务之需｡

(2);应收票据,2010年增长了929302239.75,增加505.41%,系业务收入大量使用承兑汇票结算所致｡

(3)应收账款,2010年增长1876391634.68,增加48.72%, (4)存货,2010年存货增加2747737329.88.增幅93.48%,

(5)固定资产和在建工程,本期分别增加3199068482.30和1249859784.84,增幅244%,这主要是源于随着业务量增加,扩大生产规模｡

(6)短期借款,2010年这项增加了4053830835.58,增幅430%,这说明由于企业扩大生产经营规模需要而大量举债

(7),股本和资本公积,2010年前者增加3574470758,后者减少711415341.10｡ 二:利润表分析

利润增减变动水平分析;

(1)净利润分析,2010年三一重工实现净利润6938245636.19,较之09年增加了3794063781.4,这主要是由于2010年利润总额增加

4309346811.19,而10年所得税费用增加515283029.79,二者相抵,使 得净利润增加了3794063781.4.

(2)营业利润,2010年三一重工实现营业利润66883960.75,比2009年. 增加162%,主要是由于挖掘机的高增长及汽车式起重机的注入｡(3)利润总额分析,2010年实现利润总额6938245636.19,增长163%,这主要是2010年营业利润增长的原因,2010年营业利润增加162%,

同时营业外收入增加也是利润总额增加的有利因素,营业外收入增加 1060708.92,增长237%,但营业外支出不利影响使得利润总额减 少了69947304.26,增减因素相抵,10年利润总额为4309346811.19.｡(4) 利润结构变动分析评价

由利润表可以看出本年度企业各项财务成果的构成情况,2010年公司营业利润占营业收入的比重为20.31%,比2009年增加 4.41%,本年度利润总额增长 4.52%,比重达到20.43%｡,从企业利润的构成情况看,盈利能力比上年都有小幅

提高,从利润表结构图可以看出,营业成本和资产减值损失的下降是营业利润比重提高的重要原因｡ 三,现金流量表分析;

经营活动现金流量表总体分析;

从表格分析,2010年三一重工经营活动现金流入量增加20901988762.87,增长121%,主要是销售商品､提供劳务受到的现金增加了20753295995.87,占整个经营活动现金流入量比重高达97.85%｡这也说明公司营销得力,提供的机械商品得到了认可｡而经营活动现金流出量增长112.50%则是多方面的原因造成｡首要的是因为公司购买商品､接受劳务支付的现金增加了11915050202.85,其次生产规模扩大导致了支付给职工的薪酬增加;最后,支付其他与经营活动有关的现金也是影响经营活动现金量增加的重要原因,占到了13.03%的比重｡ 经营活动现金流量表结构分析 (1)现金流入结构分析

三一重工2010年现金流入总量为46208715869.11,其中经营活动现金流入量为38149408417.29,占总量比重的82.56%,可见企业现金流入量主要有经营活动产生,说明企业营运能力强,提供的商品､劳务服务在社会上有较高的认可度,企业未来的业务发展潜力巨大,前景看好｡ (2)现金流出结构分析;

三一重工2010年现金流出总量为414906605.82,其中经营活动现金流出量比重为69.14%｡由此可见企业的现金支出主要是为了扩大生产,提高业务量方面的支出,正是这种有利的现金支出支持下,公司的主营业务才得以蓬勃发展,公司盈利才可以不断增长｡ 四,所有者权益变动表分析

所有者权益变动表总体及主要项目分析分析

由表可以看出,2010年净利润增加56565185.52,增长1581%,主要是由于销售量增加所致,其他收益2010年较09年实现正增长,增加额141304.36,在利润分配中2010年同2009年都为负分配且增长113.01%,主要是由于公司将营业利润投入扩大生产规模中｡本年年末余额为9223739128,比去年增加466706.71,增长101.97%,主要是本期内销售增长利润增长的原因｡

公司财务指标分析 一;盈利能力分析; 1,资本盈利能力分析

净资产收益率=总资产报酬率+(总资产报酬率-负债利息率)*负债/净资产*(1-所得税税率)

分析对象=71.%-37.56%=34.08% 连环替代分析;

2009年:[18.24%+(18.24%-1.17%)*1.04]*(1-33%)=24.12%

第一次替代(总资产报酬率):[30.68%+(30.68%-1.17%)*1.04]*(1-33%)=41.12% 第二次替代(负债利息率):[30.68%+(30.68%-1.%)*1.04]*(1-33%)=40.86% 第三次替代(杠杆比率):[30.68%+(30.68%-1.%)*0.52]*(1-33%)=30.71% 年;[30.68%+(30.68%-1.%)*0.52]*(1-25%)=34.37% 总资产报酬率变动的影响为;41.12%-24.12%=17% 负债率变动的影响;40.86%-41.12%=-0.26% 资本结构变动的影响;30.71%-40.86%=-10.15% 税率变动的影响;34.37%-30.71%=3.66%

可见,三一公司2010年净资产收益率比2009年净资产收益率提高 34.08%,主要是由于总资产报酬率提高引起的,总资产报酬率的贡献为17%, 其次企业负债筹资成本上升对净资产收益率带来的是负面影响,它使得净资产收益率降低了0.26%,所得税率的降低为净资产收益率的上升做出了贡献,使得净资产收益率上升了3.66%｡ 2,资产经营能力分析

由以上对比可以看出,三一重工近两年来的总资产报酬率在不断的小幅上升,呈现出一种稳定增长的态势,在于与自己的主要竞争对手徐工机械的比拼中,正是凭借这种稳中求进的发展策略,在2010年度在该指标上超越了徐工机械,这说明三一公司的资产经营能力在经过几年的设备更新,技术创新之后,公司盈利水平提高,效果得以彰显｡

3,商品经营盈利能力分析

年都有所上升,说明企业利润增长速度大于成本费用增长速度｡

2010

经营盈利能力有所上升｡ 二;营运能力分析: 1,总资产营运能力分析

总资产收入率=营业收入/平均总资产*100%

2010年;339939086.19/23588883059*100%=143.94% 2009年;195879324.30/14902170863*100%= 110.69% 差异:143.94%-110.69%=33.25%

2010年三一公司的总资产收入率比2009年上升了33.25%,反映出三一公司在整个经营过程中资产的利用率有所提高,表明企业的相关服务得到了社会上的认可,并进一步满足了社会发展对重型机械设备的需要｡ 2,(1);流动资产周转速度分析

由上图可知,三一重工2010年应收账款天数比上年提高了21.82天,这说明三一重工的收款速度加快,资产流动性增强,由此可能带来坏账损失减少和收账费用降低｡与竞争对手徐工机械相比较,三一公司的应收账款周转速度还是能够接受的,并在竞争中占据一定的优势,收账速度加快是在整个行业大环境下发生的｡ (2);存货周转速度分析

由上图可知,三一重工2010年存货周转率比上年0.68%,这表明企业经营得力,产品畅销,同时也可能与企业改变销售策略,适度增加赊账有关｡再看与其竞争对手徐工机械的横向比较,三一重工近两年来存货周转率比徐工机械慢些,特别是在2009年差距比较大,但到了2010年两公司相差无几,表明三一公司在竞争中逐步赶超徐工机械｡

3,固定资产利用效果分析

固定资产收入率=营业收入/固定资产平均值*100% 2010年34,105,755,833.17/ 4,8,848,604.33=749.77% 2009年16,0,631,362.36/2,949,314,363.18 =560.83% 差异;749.77%-560.83%=188.94%

分析表明,2010年固定资产收入率比2009年提高了188.94%,这是企业的固定资产利用效率进一步提高,固定资产单位产值进一步提升的标志,反映出企业优化资产利用的努力得到了回报,有利于企业加快推进固定资产优化工程的步伐｡

三;偿债能力分析 1,短期偿债能力分析 (1)流动比率分析

由趋势对比图可以看出,三一重工08年09年流动比率还比较高,但呈现出下降趋势,特别是10年继续下降并低于徐工机械,其主要竞争对手徐工机械经三年来呈现出稳步增长态势,从行业特点来看,机械设备的需求增加,行业内竞争激烈,使得三一企业增加投资提升竞争力,这必然导致流动资产规模较小,这是其流动比率低的一个重要原因｡同时结合资产负债表的相关分析,日照港正在日益重视负债经营,充分利用财务杠杆效应,这也会对流动比率偏低产生影响｡

但是我们也应该注意到作为其主要竞争对手的徐工机械在近三年的流动比率是逐步上升的,且流动比率都接近与1,并在10年超越三一企业,这表明徐工机械的短期偿债能力要强于三一企业,其经营风险也要相对低一些,因此,徐工机械的短期偿债能力值得引起我们的关注｡ (2)现金流量比率分析 2,长期负债能力分析 (1)资产负债率分析

由以上趋势对比图可知,日照港近三年来大体呈现出稳步上升趋势,表明企业 的债务负担正在逐步加重,但我们又要联系到企业当前重视扩大负债经营这一现实状况,充分利用财务杠杆效应的一面｡我们也因该注意到公司负债率能不断提高也间接表明了企业信誉良好,债券人对其偿债能力有信心｡

从横向比较来看,三一重工和徐工机械这两个竞争对手在发展思想上呈现出截然不同的两种思路,三一近年来着力扩大负债经营,而徐工却反其道而行,有意对自己的资产负债率进行,更多依靠自有资金来发展｡ (2),固定资产长期适合率分析

固定资产长期适合率=固定资产净值/股东权益+非流动负债*100% 四,企业发展能力分析

1;股东权益增长率分析

股东权益增长率=本期股东权益增加额/股东权益期初余额*100% 2 ,营业利润增长率分析

营业利润增长=本期营业利润增加额/上期营业利润*100% 2010年;4,273,229,406.53/ 2,623,6,5.22*100=162.87% 2009年;109165.22 /1,531,990,000.00*100=71.26% 差异;162.87%-71.26%=91.61%

三一重工在经历了2009年利润大幅增长之后,2010年较2009年又有大幅增长,比2009年提高了91.61%,是企业发展能力提升的表现｡当然,我们也要注意三一企业在发展过程中有不稳定性存在,其未来的发展有赖于通过不断提高其自身的发展稳定程度来实现｡ 五,杜邦财务分析

杜邦财务分析体系分解图如下 净资产收益率71.

总资产净利率26.13业主权益乘数2.27 销售净利率18.15总资产周转率108.34 净利润6,1,027,496.1 营业收入 33,9,939,0 营业收入 33,9,93 平均资产总额 21534079567.355 总收入 45331667402.8 总成本费用 43809906060.9 流动资产 20,436,75 非流动资产 10,904,01 营业收入 33,9,93

投资净收益 42,286,00 营业外收入 150,816,7 营业成本 21,441,83 营业税费 21,441,83 管理费用 1,921,501, 财务费用 298,327,2 资产减值损失 2,339,510.61 营业外支出 109,455,0 所得税 774,218,1 货币资金 5,970,395 应收账款 130376952.42 预付账款 6,581,766.75 其他应收款 7,005,595.23 存货 5,687,266 长期股权投资 197,943,1

固定资产 6,148,382 在建工程 637570035.44 杜邦分析的意义

净资产收入率指标是衡量企业利用资产获取利润能力的指标｡净资产收益率充分考虑了筹资方式对企业获利能力的影响,因此它所反映的获利能力是企业经营能力､财务决策和筹资方式等多种因素综合作用的结果｡

三一重工的净资产收益率在2009年和2010年出现大幅度上升,2010年比2009年上升了34.08%,企业的投资者在很大程度上依据这个指标来判断是否投资或转让股份,考察经营者业绩和决定股利分配｡这些指标对公司的管理者也是至关重要的｡

3,净资产收益率的分解过程;

(1)净资产收益率=权益乘数*总资产净利率 2009年:30.53% =1.92*15.90% 2010年:59.32% =2.27*26.13%

通过分析可以看出,该公司净资产收益率的变动在于资本结构的变动(权益乘数上升)和资产利用和成本控制出现变动(总资产收益率)两方面共同作用的结果｡ ⑵资产净利率=销售净利率*总资产周转率 2009年;14.36%*104.16%=14.96% 2010年;18.15%*108.34%=19.66%

通过分析可以看出2010年总资产周转率有所提高,说明资产的利用得到了比较好的控制,显示出比前一年较好的效果,表明该公司利用其总资产产生销售收入的效率在提高,总资产周转率提高的同时销售净利率的增加也促进了总资产净利率的增加｡

(2)销售净利率=净利润/销售收入

2009年;2,369,963,714.73/16,495,879,324.30=14.37% 2010年; 6,1,027,496.1333,9,939,086.19=18.15%

三一重工2010年较大幅度的提高了营业收入,但是净利润的上升幅度却很小,

分析器原因是成本费用较多,从公司的财务数据表可知,全部成本从2009年的11,161,083,139.17元增加到2010年的21,441,837,4.23,比营业收入的增幅还高,达到92.11%｡

2010年导致三一重工净资产收益率晓得原因是全部成本过大,也正是因为全部成本的大幅度提高导致了净利润提高幅度不大,而营业收入大幅度增

加,就引起了销售净利率的小幅增长,显示出公司销售盈利能力不强,销售利润率的低增长对净资产收益率偏低状况起了主导诱因的作用｡ 净资产收益率的分析评价

我们有基本财务数据表可以看到,三一重工的权益乘数上升了｡权益乘数越大,企业负债程度越高,财务风险越大｡这与前面对公司偿债能力的分析是一致的,是公司扩大负债经营的标志｡

总之,对于三一重工来说,当前最为重要的就是要努力减少各项成本,控制成本支出上下力气｡同时要保持自己较高的总资产周转率｡这样,可以是销售净利率得到提高,进而使资产净利率有较大提高｡ 篇2:起重工操作规程

1､必须持证作业,熟知吊装方案､指挥信号､安全技术要求及起重机械的操作方法｡

2､起吊前要认真检查起重机具､工具是否合格､牢靠,确保安全施工｡ 3､坚持\"十不吊\"原则,有权拒绝违章指令｡

4､起吊前,必须正确掌握吊件重量,不允许起重机具超载使用｡

5､立式设备的吊装,应捆绑在重物的重心以上,如需捆绑在重心以下时,必须采取有效的安全措施,并经有关技术负责人批准｡

6､起吊前应在重物上系上牢固的溜绳,防止重物在吊装过程中摆动､旋转｡ 7､起吊物不宜在空中长时间停留,若须停留应采取可靠的安全措施｡

8､信号指挥人员要站在得当,旗语(或手势)明显准确,哨声清晰洪亮,与旗语(手势)配合协调一致｡上下信号密切联系,应当清楚地注视吊物起､运转､就位的全过程｡ 9､信号指挥者应当站在有利于保护自身安全,又能正常指挥作业的有效位置｡ 10､吊物起吊200~300mm高度时,应停钩检查,待妥当后再行吊运｡

11､吊物悬空运转后空发异常时,指挥者应迅速视情况判断,紧急通告危险部位人员撤退｡指挥塔吊司机将吊物慢慢放下,排除险情后,再行起吊｡

12､吊运中若突然停电或机械故障,重物不准长时间悬挂高空,应想办法将重物落放到稳妥的位置并垫好｡

13､吊物时,严禁超低空从人的头顶位置越过,要保证吊物与人的头顶最小的安全距离不小于1m｡

14､两台塔机交叉作业时,指挥人员必须相互配合,注意两吊机间的最小安全距离,以防两吊机相撞哐吊物钩挂｡篇3:起重工安全操作规程

1､起重工应经专业训练｡并考试合格持有操作证者,方能参加起重操作｡ 2､工作前必须戴好安全帽,严格检查各种设备､工具､索具是否先好可靠｡不准超负荷使用｡麻绳不准用于机械传动｡

3､现场动力设备必须接地可靠､绝缘良好,移动灯具要使用安全电压(36伏以下)｡

4､多人操作要有专人负责指挥,统一信号,交底清楚｡严格按总指挥命令或信号工作｡如遇操作者看不清指挥手势时,应设中转助手,准确传递信号｡

5､起吊工作物,应先检查捆缚是否牢固,绳索经过有棱角快口处应设垫衬,然后试吊离地面0.5米,经检查确认稳妥可靠后方能起吊｡

6､使用起重扒杆定位要正确,封底要牢固,不许在受力后产生扭､曲､沉､斜等现象｡

7､操作卷扬机必须听从指挥,看清信号,正确操作｡严格做到:信号不明,钢丝绳跑偏､超负荷､刹车不灵不开车｡用卷扬机作牵引时,中间不经过滑转不准作业｡ 8､使用千斤顶时｡底基要坚实｡安放要平稳,顶盖与重物间应垫木块,缓速顶升,随顶随垫,多台顶升时,要动作一致｡

9､使用缆风绳应不少于三根,固定位置要牢靠,不准系结在电线杆､机电设备和管道支架等处｡缆风绳拉紧后与地面夹角应小于45°需要固定在现场建筑构件上时,须经有关部门同意｡

10､卧式滚移重物时,地面必须平整,枕木垫要硬,钢管要园直｡需要用手扳动钢管时,手指应放在管内,物件前后不准站人｡

11､起重区域周围应设置警戒线｡严禁非工作人员通行｡遇六级以上大风时,严禁进行露天起重吊装｡

12､在起重物件就位固定前,不得离开工作岗位｡不准在索具受力或吊物悬空的情况下中断工作｡

13､吊物悬空时,禁止在吊物或吊臂下停留或通过｡在卷扬机､滑轮前及牵引钢丝绳边不准站人｡

14､高空作业或使用其他机电设备时,应遵守有关安全操作规程｡ 篇4:起重工安全技术操作规程

1､所有人员禁止在起重臂和吊起的重物下面停留或行走｡

2､使用卡环应使用长度方向受力,抽销卡环应预防销子滑脱,有缺陷的卡环严禁使用｡

3､起重物件应使用交互捻制的钢丝绳｡钢丝绳如有扭结､变形､断丝､锈蚀等异常现象,应及时降低使用标准或报废｡

4､使用三根以上绳扣吊装时,绳扣间的夹角如大于100度,应采取防止滑钩等措施｡

5､起吊物件,应合理设置溜绳｡ 6､风力五级以上时停止吊装｡